Frankfurt

Di. 03.12.2013, 19:00

Vortrag

Comment les états peuvent-ils s’endetter autant ?

Wie können sich Staaten so hoch verschulden?

Goethe-Universität, Campus Westend, Hörsaal HZ 4
Grüneburgplatz 1
60323 Frankfurt
Hessen

Beschreibung:

Nach den zahlreichen Länderzahlungsunfähigkeiten der Jahre 1980-2000 sind nun entwickelte Staaten, insbesondere in der Eurozone, mit einer Überschuldung konfrontiert.

Der Vortrag soll die Krisengründe erläutern und Lösungswege aufzeichnen, die derzeit mit den Professoren Fabrice Collard (Universität Bern) und Michel Habib (Universität Zürich) erarbeitet werden.

Die klassische Wirtschaftstheorie der Staatsverschuldung geht davon aus, dass Regierungen das Verschuldungsniveau mit dem Ziel des langfristigen Wohlbefinden der Bevölkerung festlegen. Diese Annahme ist mit den erreichten Verschuldungsgraden vieler Länder nur unter der Annahme in Einklang zu bringen, dass Investoren überschwenglich irrational agieren und die Zinssätze die Ausfallrisiken der Länder nicht korrekt bewerten.

Wir gehen von der entgegengesetzten Annahme aus: Märkte funktionieren korrekt, aber Regierungen agieren mit sehr kurzfristigen Zielen und scheren sich nur sehr wenig über die Auswirkungen ihrer Entscheidungen nach Auslauf ihres Mandats. Wir zeigen dass diese Annahmen die sehr hohen Verschuldungsquoten einzelner entwickelter Länder erklären. Wir erhalten auch eine Formel der verträglichen Verschuldung, in Antwort auf die Debatte die von den Ökonomen Rogoff und Reinhardt ausgelöst wurde.

Die in einzelnen Staaten in ihrer Verfassung verankerten Schuldenbremsen können eine Überschuldung verhindern, sind jedoch schwer in die Praxis umzusetzen. Wir empfehlen einen anderen Kurs einzuschlagen: die Einrichtung einer von den Regierung unabhängigen öffentlichen Behörde, deren Aufgabe es ist die Verschuldungspolitik zu überwachen.

Referent: Jean Charles Rochet, Professor of Banking am Swiss Finance Institute an der Universität Zürich

Der Vortrag findet in französischer Sprache statt.

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